在伦敦经济学院，商务我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、商务默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，人士本书重点关注货币供给分析。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，出行本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，出行即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

货币如何进入经济的过程非常重要，商务就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，人士在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。由上可见，出行一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，商务它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。人士无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，出行也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

本书探寻货币本质，商务为货币理论和国际金融构建了一个新的、商务基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。人士我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

帕特里克·博尔顿、出行黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，商务这就从国家层面实施了股转债。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，人士而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。我们看到，出行在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。